华能国际22H1公司实现营收1169亿元

2022-08-06 07:16:26 文章来源:网络

公司发布2022H1报告,22H1公司实现营收1169亿元(+22.7%),归母净利润-30.1亿元(-167.6%),每****为-0.26元。

22Q2受用电需求影响营收承压,电价同比提升20.7%。公司22H1电价505.7元/兆瓦时,同比增幅20.7%,推动22H1整体营收增长22.7%。22H1各板块利润总额中,燃煤-90.6亿元(-506%),燃机3.4亿元(-56%),风电34.3亿元(+20%),光伏5.3亿元(+43%),水电0.4亿元(+97%),生物质-0.2亿元(+23%),新能源板块发展强劲。此外22H1公司应收账款为342.9亿元,较上年期末下降14.0%,同时经营**现金流净额为200.9亿元(+4.3%),主要系公司部分可再生能源补贴的回收使得公司现金流表现较好,支撑公司新能源板块扩张。

煤价高企22H1火电板块盈利承压,盈利有望逐步修复。22H1公司原煤采购综合价达840元/吨,同比增长41%,燃煤税前利润大幅下滑506%至-90.6亿元,火电盈利承压系燃料价格大幅上**,公司境内火电厂单位燃料成本376.7元/兆瓦时(+50.5%),按2022H1数据测算,入炉煤单位燃料成本319元/兆瓦时左右,煤电基本实现盈亏平衡。7月发改委再次呼吁煤炭保供,公司迅速抓住机遇,努力提升长协签约及兑现率,不断推进合同换**工作,公司中长期合同覆盖率有望进一步提升,预计随着政策持续发力,煤价将趋于稳定,煤电业绩有望修复。

新能源装机快速增长,强力支撑公司业绩。22H1风电装机12.5GW(+45.3%),光伏装机4.5GW(+66.7%);下半年风电有望新增1.1GW,光伏新增3.8GW,装机结构持续优化。22H1风电上网电量137.6亿千瓦时(+30.6%),光伏27.4亿千瓦时(+69.6%),主要系风光装机的快速增长带动发电量提升。22H1公司风光税前利润39.6亿元,新能源龙头企业三峡能源21H1利润总额38.7亿元,公司新能源运营效益凸显。

盈利预测与投资建议。预计公司22-24年归母净利润分别为16.6亿元/102.0亿元/156.7亿元;考虑公司拥有规模效应和业务协同优势,维持“买入”评级。

据厄瓜多尔拉丁**洲**社网站7月19日报道,7月的第二周,欧元向悬崖又跌跌撞撞地迈出一步。在贬值过程中,它达到与**元平价,这是过去二十年来从未达到的低点。

欧盟的共同货币正在贬值,同时战争继续在**接近战场的整个西欧地区留下印记。

这样的欧元崩盘是自2002年7月15日以来所未见的。欧元2021年的汇价收于1.137**元。根据彭**社的数据,今年上半年,欧元贬值了12.05%。过去一年,它对**元的跌幅为15%。

欧洲的政治军事局势是导致欧元走弱的主要原因。经济分析人士强调,本周欧元的贬值几乎与有关德国商业信心崩溃的数据披露同时发生。作为超级强国,德国因其能源脆弱**和对俄罗斯天然气的极度依赖而陷入困境。

多日以来,有越来越强大的声音认为,这种能源创伤不仅是德国极有可能出现负增长的基础,也是整个欧元区可能出现衰退的基础。

西班牙《**报》在7月12日就欧盟货币的趋势**表现提出疑问。根据《**报》的说法,答案在于各国中央**的动作。该报指出,在加息方面,**联储的反应比欧洲央行更积极。

该报紧接着分析了通货膨胀现象,将其描述为“全球现象”,但在不同地区,无论是在强度上还是在与其原因相关的方面,都有不同形式的表现。出于这个原因,正如《**报》援引毕马威**业务全球负责人弗朗西斯科·乌里亚的话所说,**联储已先于欧洲央行开启货币政策正常化,并且是“以更加坚定的方式”。

该报还引用了投资管理公司安联全球投资基金的分析人士的观点,他们认为短期内**元对欧元将继续升值,“尽管速度会放缓”。他们还预计,未来几个月可能会出现回调,不过他们也指出,“如果全球经济走弱或进入衰退,总体而言**元将继续受到强劲支撑”。

比利时知名经济学家、布鲁塞尔自由大学教授布鲁诺·科尔芒没有那么乐观,他也没有提到可能的短期回调。12日,他在瑞士广播电台的法语频道上表示,只要俄罗斯和乌克兰之间的战争继续下去,欧元的疲软就会持续,并且“这可能是非常长的(一段时期)。”

科尔芒在他的分析中谈到上述冲突与当前西欧经济危机之间的决定**关系。他表示,可以想象到的**糟糕情况是,这种影响经济形势的战争动态在导致整个大陆衰竭的道路上继续下去。

科尔芒观察到,在欧元跌落悬崖的同时,**联储继续加息的“积极”政策决定了**国国债的**率高于欧洲。简而言之:对于任何投资者而言,在当前情况下,**元是比欧元更好的选择。根据科尔芒的说法,**国成为货币方面避难所的原因很好理解,因为今天它拥有强劲的经济,处于全面复苏中,就业率上升,且不受那场直接影响欧洲的战争的影响。

在当前欧洲通胀率上升,平均达到8.6%(自有记录以来的**高水平)的背景下,欧元贬值决定了生活成本的增加,因为它使进口变得更加昂贵。

在欧陆危机加深的背景下,西班牙面临着非常高的通胀率,6月份达到10.2%,为近37年来的**高水平。

**近几个月,多个欧洲**宣布针对因通货膨胀而产生的企业利润征收特别税,特别是对能源集团,它们**近获得了非常高的利润。例如,英国和意大利对大型能源企业的利润征收25%的特别税。

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