东鹏饮料:q1*受春节提前备货影响,现金回款亮眼

2022-05-13 22:34:43 文章来源:网络

东鹏饮料22Q1营收20.07亿,同比+17.26%;归母净利3.45亿,同比+0.81%;扣非净利3.31亿元,同比-1.60%;业绩低于预期。

经营分析

Q1**受春节提前备货+疫情影响,现金回款亮眼。Q1**增速环比放缓,系21Q4春节提前备货(Q1+Q4同比+30.39%),且上海、深圳疫情反复使全国物流受损,制约核心消费**需求。Q1销售收现同比+28.56%(Q1+Q4同比+32.09%),期末合同负债同比+51.34%,为旺季蓄势。1)分区域看,22Q1广东/华东/华中/广西/西南/华北(含北方大区)区域**分别为7.85/2.40/2.73/2.61/1.55/1.07亿元,同比+7.1%/+34.8%/+35.2%/+18.1%/+18.1%/+15.6%,广东系疫情拖累,**占比下降3.7pct至39.3%;华东虽有疫情扰动,但仍保持强需求韧**;华中增速领先,全国化进程推进。Q1末公司已有经销商2438家,净增126家,华北、西南、广西、华中增幅领先;终端门店约216万家,新增7万家。2)分产品看,Q1东鹏特饮/其他饮料**分别为19.07/0.93亿元,同比+15.9%/+50.5%,500ml金瓶销量提升带动**稳定增长,0糖、大咖等能量+新品开始全国化铺货。

成本上**致使毛利承压,区域扩张下费率稳中有进。22Q1净利率同比-2.80pct至17.18%,其中:1)毛利率同比-3.10pct,预计系PET、白砂糖等大宗原材料采购价格上**所致,且疫情+油价提升加重物流成本。公司21年PET锁价,22年PET未锁价、白糖部分锁价,预计成本压力延续。2)销售费率同比+0.45pct,公司增加广告及冰柜投放费用。3)管理费率同比+0.33pct,预计系管理人员薪酬增加,且信息化建设投入加大。

短期仍有疫情反复,中长期静待全国化+新品培育。4月华东疫情边际向好,我们建议关注旺季防控进度。中长期看,能量饮料赛道粘**强,东鹏作为龙二,有望加速收割份额。1)区域上:22年东鹏为杭州亚运会官方指定饮料,华东会借此机会重点做地广、加大1元乐享力度,尽快打造第二个广东。华北能量饮料习惯偏弱,组织架构21年11月调整完成,目前处于初级搭建阶段;西南成熟度低,但功能饮料认知好、**餐饮发达,未来有望提升渗透率。2)产品上:大咖、0糖22年开始全国化,聚焦一二线城市,并对经销商有一定考核。加気今年计划推PET瓶的杂果味,运动饮料新品原计划H1推出后试销,但疫情或延缓进度。

盈利预测

考虑实际成本压力、疫情情况比上次预测更悲观,我们下调22-24年的盈利预测13%/11%/10%,预计22-24年利润增速为11%/30%/25%,EPS为3.30/4.28/5.36元,对应PE为37/29/23X,维持“买入”评级。

“集中隔离**学观察期已满,你为什么不回去居家隔离呢?”

“原来居住的地方暂时回不去了,我也不想再留在这里隔离了。我想找份工作,分拣、消**、保洁、配送、后厨我都行。”

疫情期间,青浦区人社局作为集中隔离点位工作专班的牵头部门,在搭建好“全时段、全方位、全覆盖”隔离点位大数据网的基础上,使**准化管控、信息化服务贯穿“隔离”到“解离”全过程。

同时,青浦区人社局立足自身主责主业,建立起隔离点位招聘工作**,协同各个隔离点位,要求各隔离点位主动了解滞留人员就业现状,收集就业意向,对有就业意向人员进行登记,并积极对接有用人需求的隔离点和有复工复产能力的保供企业,实时推送招聘岗位信息,做好协调用人单位与滞留人员的桥梁工作,提高供需匹配效率,推动公共就业服务向隔离点位延伸。

据悉,每次青浦区人社局在隔离点位长例会**发布就业信息时,工作**也顿时变得热闹起来——“我们这里有1名懂园艺的,需要找工作”“我们这里有2名农民专业合作社员工还滞留着”“这里有1位IT老总,急需招聘3名**运营员工”……在这个工作**里,总有几个人能信息对上号,顺利牵线搭桥。

近日,在青浦的南航明珠酒店隔离点位上,青浦区人社局、隔离酒店、点位长、隔离人员四方联动,高效对接,发生着这样的暖心故事。

张先生在隔离期满前,失去了原来的工作,且目前无法跨区回家,隔离点位长俞军军、顾明、顾伟知道情况后,没有强制他离开,多次通过电话、**等方式安抚他的情绪,询问他的工作意向和上岗意愿。同时,隔离点位长将情况反映至青浦区人社局集中隔离点位专班联络组,在其搭建的隔离点位招聘工作**上积极与相关企业沟通联系,想方设法、动足脑筋使滞留人员与用工企业在薪资报酬、食宿、岗位等方面达成一致,顺利解决了张先生的就业问题。目前张先生已被上海青浦太阳岛旅游度假区录用。

同样的情况还发生在刘**士身上。刘**士因为居住地被管控而滞留,隔离点位长在充分询问岗位需求的情况下,在青浦区人社局推送的招聘岗位信息中推荐了匹配岗位,使刘**士能够快速踏上保洁消**岗位。刘**士回忆起来,依然会感慨自己很幸运:“我临走时,隔离点位长还送上了暖心药**,到岗后,隔离点位长仍与我保持沟通联系,嘱咐我要继续关注好身体状况。”

如何为隔离期满滞留人员解决就业去处,既是各隔离点位长的“心病”,也是青浦区人社局促进就业的职责所在。以更实、更细举措克服疫情对就业工作的不利影响,坚持跨前一步、主动对接隔离点和用人企业,为隔离期满滞留人员解决就业去处,稳步有序推动企业复工复产,是人社部门在疫情大考面前的担当。

据悉,仅一周内,青浦区人社局已向区内多个酒店、农民专业合作社等输送了12名滞留人员,**括送餐、厨师、蔬菜分拣等服务岗位。各隔离点位长完善跟踪回访制度,实现“留岗有关怀、就业有帮扶、用工有支持”,为夺取疫情防控和复工复产“双胜利”贡献人社力量。(青浦区人力资源和社会保障局)

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